光伏平價趨勢確定 行業景氣度逐步回升

2019年10月08日 10:23 876次瀏覽 來源: 利勒鲁塞vs甘冈   分類: 光伏

導讀: 行業“伏”搖直上,設備大放“光”彩

光伏設備行業專題報告:行業“伏”搖直上,設備大放“光”彩

研報出處:東莞證券

投資要點:

“光”能未來,“伏”搖直上。中國光伏行業快速發展,我國光伏發電量、裝機量已居世界首位。2018年光伏“531”新政之后,國內裝機需求下滑,行業進入寒冬期。但2019年以來,我國政府更加注重光伏行業的穩健發展,先后發布了一系列政策文件;補貼退坡、政策引導,光伏平價趨勢確定,行業景氣度逐步回升。

硅片制造:單晶趨勢明確,設備需求旺盛。硅片制造過程中主要用到單晶硅生長爐、多晶硅鑄錠爐、切片機等設備。2019年上半年,我國硅片產量達63GW,同比增長26%。其中單晶硅片占比提升至58.8%,多晶硅片占比下降至41.2%;單晶趨勢愈加明確。單晶硅片廠商積極進行產能擴張,帶動單晶爐等設備需求持續旺盛。

電池片:高效電池未來大有可為,技術升級帶動設備需求。電池片生產過程中主要用到制絨清洗設備、擴散爐、刻蝕設備、PECVD設備、絲網印刷機、燒結爐、自動分選機、激光開槽設備等。在各類光伏電池中,綜合轉換效率和成本因素,PERC電池將逐步成為主流,預計2019年占比將超過50%;HJT電池轉換效率最高,未來大有可為。技術的升級將帶動電池片生產設備的需求。

組件:海外市場需求旺盛,技術迭代驅動行業成長。組件制造過程中主要用到串焊機、疊瓦機、層壓機、激光劃片機、EL測試儀等設備。上半年海外市場是我國光伏組件保持增長的主要驅動力,下半年隨著補貼項目、平價項目相繼落地,國內市場有望恢復。技術工藝方面,雙面/雙玻、半片、多主柵、疊瓦等是目前較為流行的高效組件技術,未來伴隨著技術的迭代,行業成長可期,組件設備需求將被進一步激發。

投資建議:建議關注晶體硅生長設備龍頭晶盛機電、光伏切片機龍頭上機數控、光伏電池設備龍頭捷佳偉創、絲網印刷設備龍頭邁為股份、光伏激光加工設備龍頭帝爾激光、光伏組件領先企業金辰股份等。

風險提示:宏觀經濟下滑;行業景氣度下降;市場競爭加劇;政策推進不及預期;技術轉化不及預期;擴產進度不及預期等。

責任編輯:張雪卉

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